Microcredit Interest Rate Regulation : the case of Cambodia

L'importance d'une approche systémique pour réguler la microfinance : focus sur le cas cambodgien

La microfinance a pour objectif de favoriser la finance inclusive. Elle consiste à fournir des services financiers de base à des populations précarisées exclues de la finance traditionnelle, tout en  assurant la rentabilité financière des opérateurs. Mais les critiques se sont accumulées sur elle ces dernières années, particulièrement sur la question de la hauteur des taux d'intérêt pratiqués et, à travers celle-ci, sur la capacité de la microfinance à atteindre sa dualité d'objectifs (sociaux et financiers). Le travail  de Tristan Caballero-Montes a exploré diverses voies susceptibles de réguler les taux d'intérêt du microcrédit afin d'éviter certaines dérives. Les deux voies étudiées ici sont le contrôle étatique et l'influence de la concurrence. L'originalité de l'approche est d'avoir établi un cadre théorique sur la base de huit situations, définies selon trois critères : le taux d'intérêt effectif (bas ou élevé), la concurrence (limitée ou intense) et la présence - ou non - d'un plafond imposé de taux d'intérêt. Pour chacun des scenarii envisagés, les impacts positifs et négatifs ont été définis tant sur le plan social que financier. A l'occasion d'un stage réalisé au sein de la Cambodia Microfinance Association, ce cadre théorique a ensuite été appliqué au cas particulier du marché cambodgien (2 millions de bénéficiaires), mettant en évidence les singularités, forces et faiblesses de celui-ci.